聊城市环通达金属材料有限公司
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10月国庆回归后,不锈钢管现货市场销售价格开始反弹,进入节后第二周,市场依然保持着上涨的势头。期盼已久的反弹行情终于实现,的确令人欢欣鼓舞;不锈钢管市场销售价格的稳步攀升,看上去也确实很美。但如果都为跟前的风景而痴迷,后市就不太容易看得清楚了。
虽上周涨势中出现了一些不和谐的风景,但周四、周五库存数据发力,此次价格上涨与供需状况的变化有关。关键是不锈钢管供给形势有所改变,而后期还将继续面临变化。
先看304不锈钢管库存情况。自10月国庆回来开始,五大品种库存均出现下降,我们注意到,不锈钢管库存的快速下降并非是需求扩张单方面所造成的,而是供给减速的结果。资源部冲击傲慢与生产企业停产息息相关。但是,一旦不锈钢管价格回升到一定程度,生产企业觉得有利可图,又会形成新一轮的产能释放,供求平衡关系将会再次打破,不锈钢管市场也会面临新一轮的库存增加。对于当前库存的相对低位,不要过于乐观。
不锈钢管行业作为供给侧结构性改革的重要组成部分,2015年中国钢铁行业去产能超额完成了当年的目标;另外,不锈钢管行业也在去年一举扭转了2015年全严重亏损的状况,实现了盈利,基本遏制了连续多年的下行压力,实现了触底回稳。2017年以来,部分重点钢企利润回升。如果细分研究来看,近年扭转亏损或利润回升的主要原因则主要利益于PPI上行及国家基础实施支出和房地产建设需求提振,,如果周期对比,去年下半年地产行业刺激性上涨,而基建方面 、巨量PPP项目推进等影响明显,但这些因素在2017年面临中国经济防范金融风险、去杠杆、地产政策变化等因素的影响,因此再行出台过多刺激性政策的可能性较小。
研究认为,影响不锈钢管价格的因素除上述一些外部政策因素拉动外,实际上钢产量、消费量及GDP变化情况、产业竞争等也是重要因素。从上述数据来看,至2017年8月31日,我国钢产量增加,显示不锈钢管企业产量仍在持续增加。
综上所述,2017年前三季度,不锈钢管价格总体保持的上涨是钢铁行业上市公司经营数据情况好转的重要因素。同时,行业经营过程中,其体现的政策性影响非常明显,如果我们细分来看,基建投资与外部市场拓展的动因在2017年仍将对不锈钢管行业形成影响,但从产量高增与环保、去库存、经济增长因素等不确定性因素来看,不锈钢管价格在第四季度或面临一定的波动,进而影响不锈钢管企业当期的利润波动可期。